Zeit-Entwurf

Ein Zeitwechsel (Time Draft, auch Usance Draft oder Term Draft genannt) ist ein handelbares Finanzinstrument im internationalen Handel, das den Käufer verpflichtet, einen festgelegten Betrag zu einem zukünftigen Datum zu zahlen, üblicherweise 30, 60, 90 oder 180 Tage nach Vorlage des Wechsels oder nach dem Konnossementdatum. Anders als ein Sichtwechsel (Sight Draft), der sofortige Zahlung bei Vorlage verlangt, gewährt ein Zeitwechsel dem Käufer eine definierte Kreditperiode. Wenn der Käufer die Verpflichtung formell anerkennt, indem er „akzeptiert“ auf den Wechsel schreibt, wird er zu einem Handelsakzept oder Bankakzept, abhängig davon, wer akzeptiert.

Wie eine Zeitwechsel-Transaktion funktioniert

Der Verkäufer verschifft die Ware und zieht einen Zeitwechsel auf den Käufer mit Zahlungsanweisung zu einem zukünftigen Datum. Der Wechsel wird zusammen mit Versanddokumenten (Konnossement, Handelsrechnung, Packliste) bei der Bank des Verkäufers eingereicht. Die Bank leitet die Dokumente an die Bank des Käufers (die Inkassobank) weiter. Die Bank des Käufers legt dem Käufer den Wechsel zur Akzeptierung vor.

Bei Akzeptierung unterzeichnet der Käufer den Wechsel und schafft damit eine bindende Verpflichtung zur Zahlung am Fälligkeitsdatum. Die Inkassobank gibt daraufhin die Versanddokumente an den Käufer frei, der das Konnossement nutzt, um die Ware beim Carrier zu beanspruchen. Am Fälligkeitsdatum leistet der Käufer die Zahlung über den Bankenkanal.

Dieser Ablauf wird als „Documents against Acceptance“ (D/A) Inkasso bezeichnet. Er bietet dem Verkäufer eine dokumentierte Zahlungsverpflichtung und gibt dem Käufer Zeit, die Ware zu empfangen, zu prüfen und möglicherweise weiterzuverkaufen, bevor die Zahlung fällig wird.

Zeitwechsel vs. Sichtwechsel

Ein Sichtwechsel verlangt vom Käufer sofortige Zahlung bei Vorlage des Wechsels, bevor er die Versanddokumente erhält. Ein Zeitwechsel gewährt dem Käufer einen Kredit. Die Wahl zwischen beiden spiegelt die Risikotoleranz des Verkäufers und die Verhandlungsposition des Käufers wider.

Sichtwechsel bieten Verkäufern schnellere Zahlung und geringeres Kreditrisiko. Zeitwechsel sind für Käufer attraktiver, da sie die Ware in Empfang nehmen, daraus Umsatz generieren und dann aus den Erlösen zahlen können. Verkäufer stimmen Zeitwechseln zu, um wettbewerbsfähig zu bleiben, insbesondere im Geschäft mit etablierten Käufern, die Kreditbedingungen erwarten, oder in Märkten, in denen Wettbewerber bereits Usance-Bedingungen anbieten.

Bankakzept

Wenn eine Bank (und nicht der Käufer direkt) einen Zeitwechsel akzeptiert, wird er zu einem Bankakzept (BA). Die Bank garantiert die Zahlung am Fälligkeitsdatum ungeachtet der finanziellen Lage des Käufers. Das reduziert das Kreditrisiko des Verkäufers dramatisch, da die Verpflichtung vom Käufer auf ein Finanzinstitut übergeht.

Bankakzepte sind handelbare Instrumente. Der Verkäufer kann ein BA vor Fälligkeit mit einem Abschlag an einen Investor oder an die Bank zurückverkaufen und sofort Bargeld erhalten, statt auf das Zahlungsdatum zu warten. Der Abschlagssatz hängt von der Bonität der akzeptierenden Bank, der Laufzeit und den geltenden Zinssätzen ab. Ein 100.000-$-BA mit 90 Tagen Laufzeit könnte mit einem annualisierten Abschlag von 3 % bis 5 % diskontiert werden, sodass der Verkäufer sofort etwa 99.250 bis 99.625 $ erhält.

Risiken für Verkäufer

Bei einem Handelsakzept (vom Käufer und nicht von einer Bank akzeptiert) besteht das Risiko des Verkäufers darin, dass der Käufer den Wechsel akzeptiert, die Ware in Besitz nimmt und dann bei Fälligkeit nicht zahlt. Anders als bei einem Akkreditiv ist der Wechsel nicht durch eine Bankgarantie gesichert, es sei denn, er ist ausdrücklich als Bankakzept strukturiert. Der Rückgriff des Verkäufers besteht darin, die Forderung auf dem Rechtsweg einzutreiben, was bei grenzüberschreitenden Transaktionen teuer und unsicher ist.

Verkäufer können dieses Risiko mindern, indem sie ein Bankakzept statt eines Handelsakzepts verlangen, eine Warenkreditversicherung abschließen oder Zeitwechsel-Bedingungen auf Käufer mit verifizierter Bonität und einer Zahlungshistorie pünktlicher Begleichungen beschränken.

Einsatz in FBA-Lieferketten

Zeitwechsel sind in der typischen FBA-Beschaffung nicht üblich, wo die meisten Transaktionen zwischen chinesischen Herstellern und Amazon-Verkäufern per Überweisung (T/T) mit einer Anzahlungs-/Restbetragsstruktur abgewickelt werden. Wenn Verkäufer jedoch skalieren und größere Bestellungen bei etablierten Lieferanten aufgeben, kann ein Zeitwechsel über ein Dokumenteninkasso als Mittelweg zwischen den Kosten eines Akkreditivs und der Informalität von Open-Account-Bedingungen dienen. Ein Zeitwechsel gibt dem Verkäufer ein formelles Instrument und dem Käufer eine definierte Zahlungsfrist, ohne die Bankgebühren, die mit Akkreditiven verbunden sind.